腾讯、美团、京东股价屡创新高，背后最大受益者是谁？

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今年以来短短半个多月时间，南向资金涌入港股市场。 截至目前，已突破千亿，并连续多日保持百亿以上的流入速度。 尤其是香港科技公司，涨势迅猛，不断刷新历史新高。

那么，港股科技公司创新高的真正原因是什么？ 港股真的让​​投资者赚钱吗？ 有多少内地投资者将受益于港股的上涨？ 让我们一一阅读。

01 港股火爆，港股科技公司股价均创历史新高

1月25日，港股三大指数大幅上涨，恒指收于30000点上方。

据Wind数据显示，截至收盘，恒生指数上涨2.41%至30159.01点，重返30000点上方； 恒生国企指数上涨2.42%至11960.49点； 恒生香港中国企业指数上涨1.10%至4075.71点。

科技股集体走强，推动恒生科技指数大涨4.51%，首次突破10000点大关。

盘面上，腾讯控股涨10.93%，收盘股价为766.5元，市值超7.3万亿港元； 美团大涨5.16%，股价最高407.6元； 京东涨6.13%，收盘股价387.6元； 网易涨8.43%%，股价创历史新高199元。 恒大汽车大涨超50%创历史新高，市值近4000亿。

其中，今日关注度最高的当属腾讯和恒大。 花旗看好腾讯未来10年的微信前景和游戏份额，上调腾讯目标价至876港元。 看到发展机会，管理层也可以考虑开发金融科技产品。 上述因素可带动腾讯未来两年营收增长约25%及近30%，并上调腾讯目标价至830港元。

1月24日，恒大宣布与6名投资者签署认购协议，以较前五个交易日平均收盘价折让8%的价格发行合计9.52亿股新股，吸资260亿港元。 受此影响，1月25日，恒大汽车高开高走，涨幅一度超过60%，最终收于45.35港元，涨幅达51.67%。 市值飙升1300亿港元至3998亿港元。 第二大汽车公司。

02 港股科技公司创新高的核心是资金驱动

影响股市和公司股价的因素主要有两个，一个是基本面，一个是市场情绪。

基本面是指经济形势和公司基本情况的变化，情绪面是指风险态度的变化，在市场上体现为入市资金量的变化。

港股本轮优质互联网及科技公司持续飙升创出新高的原因何在？ 与过去有何不同？

虽然世界仍处于防疫状态，但基本面实际上并没有好转，甚至在某种程度上并不比以前好； 更多的是情绪的变化，这对中国市场的优质公司影响很大。 发展信心导致大量资金涌入资本市场，包括A股市场和港股市场。

我们可以直接观察到的指标是，港股通资金继续大幅流入港股市场。

截至1月25日港股收盘，当日港股通资金总净流入192.56亿港元，其中，上交所港股通净流入73.33亿港元，深交所港股通净流入119.23亿港元。 今年以来的所有交易日，南向资金均呈现净买入。 截至1月22日，累计净买入2312亿港元。

甚至南向资金实际上也来自多个来源：

一是新发行的公募基金。

近7个交易日，16只境内公募基金公司部分股票型基金单日卖出，募集资金至少达到1000亿元。 冯波管理的易方达竞争优势基金18日发行当日认购规模或达2374股。 1亿元，单只新基金认购规模创公募基金历史新高，而这批受基金追捧的“阳光基金”，超半数投资港股高达50% .

近日，多只港股通基金新发行。 1月15日，嘉实港股优势混合基金发行首日即告售罄。 广发均衡优选A、中欧安享生活A、富国均衡优选等多只基金的业绩比较基准均以港股走势为基准。

事实上，汇添富、广发、博时、华泰柏瑞、大成等大型基金公司都在去年12月递交了港股基金申请。 接下来，嘉实、华夏、弘毅远方、博时、银华等多家基金公司即将开始发售港股基金。

二是老资金的新资金规模。

基金公司规模的大幅增长可以印证这一点。 刚刚披露的公募基金2020年一季报显示：

2020年，管理规模超过1000亿元的35家公募公司成功进入“千亿元俱乐部”，其中管理规模超过5000亿元的机构4家。 易方达基金以8100亿元的最高纪录位居市场第一，汇添富、广发基金和华夏基金的管理规模保持在5000亿至6000亿元之间。

从成长排名来看，汇添富、中欧基金、Trading Schroeder等机构的年增长率都在100%以上。 排名第一的易方达基金去年整体规模增加超过4000亿元，年增长率达98.76%； 汇添富管理规模去年增加2846亿元，年增长率达104%。 中欧基金管理规模增加1781亿元，年增长率高达136%； 交银施罗德管理规模增加1300亿元，年增长率102%。

三是形势变化带来的资金增加。

去年，基于蚂蚁发行的5只“蚂蚁配套基金”，在蚂蚁暂停上市后，部分基金投资者退出。 目前，五只基金的总持有人数量约为1101万，总份额从600亿减少至405亿。 不过更巧合的是，这5只基金的产品都被腾讯控股重仓持有。

具体来看，从前十大权重股来看，易方达、华夏、汇添富、中欧4只基金将其作为权重股买入。 鹏华创新未来混合基金的头号权重股虽然是美的集团，但第二大控股也是腾讯控股。

03 股价暴涨背后最大受益者是普通基督徒

港股真的让​​投资者赚钱吗？ 有多少内地投资者将受益于港股的上涨？

2020年，恒生指数累计下跌3.4%，远低于上证综指（涨幅13.87%）和深证成指（涨幅38.73%）。

但2021年以来的交易日，恒生指数翻红，大幅跑赢上证综指和深证成指。 千亿资金南下，内因是港服背后的赚钱效应：

一是A股已经被高估了。

在过去一年多的时间里，A股受到大量资金和资金的支持，食品饮料、医药、科技板块个股估值也达到了历史最高水平。 贵州茅台、王良业、隆基、宁德时代等一批龙头股屡创历史新高，估值均超过历史高位。

但从去年12月开始，热门板块在轮动中逐渐瓦解。 1月11-13日etc最大受益股，抱团股经历了震荡式下跌。

此前在“抱团”中强势上涨的白马股大幅下跌，多空缺口明显扩大，涨跌趋势中的个股不断增加。

无论是资金还是基本面，A股核心资产后续上涨乏力。 当前A股市场已经出现蓝筹泡沫，估值与盈利增速的背离正在快速拉大。 机构正在寻找具有更高性价比的资产。

第二，低估港股意味着低价值。

与A股相比，过去10年，H股对A股的折让一直存在。 两地上市股票中，A股平均比H股高出40%。 更明显。

2020年，受疫情和美国威胁美股中企“退市”影响，港股基本“跟跌不涨”。 在全球股市狂欢的同时，2020年恒生指数仍在下跌。

事实上，资金一直在追逐性价比更高的板块。 随着A股市场指数连续两年上涨，龙头公司的股价越来越高。 相比之下，港股也有多家性价比较高的核心资产公司。 以腾讯、阿里为代表的互联网巨头估值合理，具有良好的投资价值。

三是外部市场环境的变化。

在美国政府号召“封杀”中国企业的政治背景下，更多企业选择回港二次上市或回港股赴美上市。 香港股市的重要性和影响力不断提升，对境内外资金的吸引力越来越大。

以腾讯、美团、小米集团为代表的一大批新经济公司股价近期大幅上涨，大量机构投资者也看到了港股的获利效应。

还值得一提的是，2014年沪港通开通后etc最大受益股，A股相对H股的估值溢价不降反升，继续扩大。 这背后的一个重要原因是人民币汇率的贬值预期。 随着人民币汇率持续升值及贬值预期消退，预期港股估值折让将大幅修复。

有多少内地投资者将受益于港股的上涨？ 我们通过持有腾讯基金的仓位来做一个简单的估算。

东方财富之选数据显示：

目前可买入腾讯控股股票的基金有380只（含A、C）。 其中，基金规模最小的工银环球精选股票（QDII）（486002）持股1.82%。 基金规模：6.25亿元，持股最大的基金泰康港股通TMT指数A（006930）基金持股占比16.59%，但基金规模相对较小。

WIND数据显示：

截至2020年四季度末，公募基金重持的腾讯控股总市值近625亿元，在公募基金持股中排名第六； 环比增加303亿元，增长近一倍。

腾讯持股最多的基金有鹏华匠心精选、汇添富中盘价值精选、兴全和益、华安聚友精选、东方鸿瑞熙三年、南方成长先锋。 其中，鹏华匠心精选、汇添富中盘价值精选、南方成长先锋等，都是去年发行的大型热点基金。

让我们做一个最简单的参考。 上述蚂蚁上市发行的5只“蚂蚁配套基金”，初始份额合计600亿，合计约1101万户。

公募基金持有的腾讯控股总市值近625亿元。 根据这个数据，估计有1000万人左右。 这1000万人也将受益于腾讯股价的上涨。 从年初到今天，股价涨幅约35.8%，累计获得237.5亿元的浮动财富。

总之，港股龙头公司上涨的最大推动因素是南向资金，而内地投资者受益最大，内地基金投资者也分享了这波上涨的红利。

最后提醒大家，“短视频第一股”快手最快将于明日（26日）发股。 这绝对是一场“大抽奖”，合格的投资者可以参与。

作为内地投资者，我们可以有越来越多的机会，不仅可以分享老牌科技公司持续发展的盛宴，更可以分享港股新兴科技公司的成长红利。 我们需要以更积极的态度看待这些好消息。

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