基金的货币对冲类别是什么？ ｜顾念念朋友圈之旅

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货币对冲类别有哪些？ 为什么基金会需要货币对冲？ 今天请来老朋友摩根资产管理智库的专家为您解析。

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大家好！ 谢谢你的邀请。 话不多说，直入正题。

很多基金投资者，尤其是投资过或关注过海外基金的投资者，可能会发现有些基金为投资者提供了不同类型的货币对冲份额。

货币对冲类别有哪些？ 为什么基金会需要货币对冲？ 我们一一为您讲解：

比如上海的投资新手小明，看到一只专门投资日本科技公司的好基金，就希望认购。 本基金投资的科技股均以日元计价，因此本基金的计价货币为日元。 作为中国公民什么叫泰达币对冲，小明选择以人民币认购该基金，并以人民币结算。 这时，他的基础货币是人民币。 在这种情况下，基金公司收到小明的认购款后，需要先将基础货币（人民币）兑换成计价货币（日元）再进行投资。

一年后，假设基金资产净值增长10%，日元兑人民币贬值3%，小明的人民币回报率只有6.7%左右（见下面的计算公式），而基金的以日元认购的投资者可获得10%的回报。 当然，另一方面，如果日元相对人民币升值3%，小明的人民币回报率也可能达到13.3%。

以上假设例子仅供参考，不代表任何实际基金表现。 投资涉及风险，不同的投资有不同的波动规律。 投资前，阁下应仔细阅读有关基金销售文件，其中载有基金投资目标、风险因素、收费及开支的详情。

可以看出，如果汇率发生变化，小明按基础货币（人民币）计算的收益将不同于按基金计价货币（日元）计算的收益。 这种回报差异完全是由于货币汇率的变化。 如果投资者选择接受汇率波动，而不是采取工具进行对冲，则此类基金份额称为“未对冲”类别。 这样一来，“未对冲”类别的回报表现不仅与投资标的本身的表现有关，还与货币的汇率变化有关。

不想冒货币风险怎么解决这个问题？

货币对冲类别份额的创建就是为了缓解这个问题。

基金管理人可以使用货币对冲工具锁定远期汇率什么叫泰达币对冲，可以降低投资者购买基金所使用的基础货币与基金计价货币之间的汇率变动对投资收益的影响，有利于降低汇率的影响投资回报的变化。 影响最小化。

继续上面的例子，如果小明看好的基金提供的是人民币对冲类的股票，小明也买入了该类，那么小明的投资回报率应该更接近认购该类的投资人获得的回报率日元基金，但不一定完全一样，因为货币对冲也要付出一些成本。

因此，对于小明来说，购买避险类后，汇率变动对基金收益的影响可能会消除大部分。 当日元兑人民币贬值时，小明的回报不会因为汇率变动而受到侵蚀。 但是，当日元兑人民币升值时，小明的回报并不会增加。

什么是货币对冲？ 怎么做？

货币对冲是一种对冲交易。 基金公司通常使用外汇远期合约来锁定远期汇率，以避免汇率变动对基金净值和收益的影响。

值得注意的是，货币对冲的实际操作过程十分复杂，投资者对此操作的市场准入门槛和技能要求很高。 方法由基金公司的投资管理专家负责。

对投资者有什么好处？

货币对冲对投资者的好处是不言而喻的，即直接降低了汇率对收益的风险，提高了预期收益的可见性。

然而，投资者亦需注意，货币对冲的成本很高，其结果可能会受到多种因素的影响。 因此，不可能通过货币对冲来完全消除汇率风险。

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