SEC永远不会批准现货BTC ETF？这是你需要知道的四个问题

通过 | 块，编译 | PA新闻

经过大约六年左右的漫长等待，美国首只比特币交易所交易基金 (ETF) 将于周二推出。 如果不出意外，ProShares 的比特币交易所交易基金将开始在 NYSE Arca 交易，股票代码为 BITO。

然而，事情并不像你想象的那么简单。

首先，ProShares 的比特币交易所交易基金将专注于比特币期货，而不是持有现货比特币btc期货哪里可以买，但有一些区别。 更何况，即使ProShares的比特币ETF上市，也不代表它会向所有人开放，让所有人都可以交易。 对于即将推出的BTC ETF，我们重点分析几个主要问题：

1. 期货ETF和现货ETF有什么区别？

与他的前任相比，现任美国证券交易委员会（SEC）掌舵人的加里·金斯勒（Gary Gensler）似乎对加密货币更为友好。 监管机构已决定推出 BTC ETF，但需要注意的是，该 ETF 是基于比特币期货而非基于现货交易比特币，两者之间存在一些关键差异。

对于现货 ETF，其价值将密切跟踪标的资产的现货价格，在 BTC ETF 的情况下，标的资产是比特币。 相比之下，期货基金可能跑输或跑赢现货价格，从而导致溢价或折价。 （短期内，现货和期货价格可能不同，但从长期来看，它们通常更接近。）

基于期货的ETF会涉及滚动合约的成本，而现货ETF不会有这个成本，但现货ETF必须支付托管人来管理他们持有的比特币——而这，其实是比特币比较独特的。

期货 ETF 和现货 ETF 都可能有助于市场增加对比特币的需求。 对于现货ETF，购买的实物比特币将作为标的资产； 对于期货 ETF，交易者通常购买实物比特币作为标的资产。 对冲头寸。

2.为什么SEC偏爱比特币期货ETF？

美国证券交易委员会批准了基于期货的 BTC ETF，但拒绝了基于现货的 BTC ETF。 监管机构的这一做法引起了广泛关注。 市场可以为投资者提供更好的保护。

基于期货的 ETF，本质上意味着它将是一个主动管理的“基金”，发行基金的公司将在其中交易比特币期货，基金的成功将取决于他们的交易策略。

现阶段，待上市的比特币期货ETF只包括多头基金，也就是说这些ETF背后的公司只能持有比特币多头，不能持有任何空头，还有其他公司试图推出反向比特币货币期货 ETF（用于空头头寸），但迄今为止均未获得美国证券交易委员会的批准。

在 SEC 看来，基于期货的 BTC ETF 之间存在一个重要区别，即：

虽然比特币现货交易主要发生在不受美国联邦监管的平台上，但比特币期货交易发生在受商品期货交易委员会监管的芝加哥商品交易所。

近期将推出约5只比特币期货ETF，本周可能推出2只。

3、现货比特币ETF最终能否获批？

坦率地说，这个问题的答案在于美国证券交易委员会。

当然，也可能取决于即将推出的比特币期货ETF能否成功。 但至少目前，SEC 并未显示出任何批准现货 BTC ETF 的积极迹象。

为 CME 比特币期货和 Proshares BTC ETF 提供市场数据的公司 CF Benchmarks 的 CEO Sui Chung 认为，推出比特币期货 ETF 可能不会损害现货 ETF 的应用，但他也指出，如果这些期货 ETF如果进展顺利，规模大，能够通过ETF渠道满足投资者对比特币的需求，那么SEC可能会说需求已经满足，不再授权现货BTC ETF。

4、比特币期货ETF的市场需求有多大？

BTC ETF 有很多期望，因为作为 ETF 允许许多美国公民进行交易。 更重要的是，交易ETF也是一种避税手段，因为在美国，使用401K投资可以避税，而ETF就包含在这个投资工具中。

然而btc期货哪里可以买，事情可能并没有我们想象的那么简单。

虽然目前比特币ETF即将推出，但隋中坦言，BTC ETF的表现也将取决于嘉信理财、TD Ameritrade等大型投资机构是否会向客户提供ETF。 机构不向所有客户提供接入，只允许“部分客户”接入，那么BTC ETF的表现可能会受到影响。