长期价格可能突破50,000美元！比特币牛市下的价值神话

自去年12月以来，加密数字货币比特币价格一路飙升，今年1月8日突破4万美元大关。在接下来的 20 天内，比特币价格波动并跌破 32,000 美元。经过几轮的波动，比特币的价格现在已经回到了 35,000 美元的高位。

自 2020 年 12 月以来比特币价格和交易量趋势图

在机构试水和大牛站队的同时，比特币作为一种私人加密货币，加密货币仍受到美国、印度等国家监管机构的特别关注。本轮数字货币市场背后的商业逻辑是什么，未来趋势如何，您如何看待比特币对金融市场的影响和潜在风险？

长期持有和清算损失

2020年加密货币市场总市值翻了两番，占加密货币总市值2/3的比特币比去年涨了3倍多。

过去两年比特币的长期累计价值超过 300 亿美元。目前，流通中的 62.31% 的比特币一年多没有交易，不到 15% 的比特币在交易所活跃交易。这表明大多数现有的比特币持有者是长期持有者。这群人坚信比特币会继续上涨，他们将比特币作为类似的固定资产或理财产品进行积累。

在名人效应下，比特币更受欢迎。

1 月 28 日，全球最大的对冲基金 Bridgewater 的负责人 Dalio 表示，比特币是一项“了不起的发明”。他认为比特币是一种财富储存，一种类似于比特币的替代资产。 Bridgewater 正在考虑设立一个新基金来投资加密货币，以便在法定货币贬值时为客户保值。

作为虚拟货币的支持者，马斯克更新个人资料的举措产生了指数级的看涨效应。

1月29日晚，特斯拉CEO埃隆·马斯克突然将自己的社交平台简介更新为“比特币（Bitcoin）”，导致比特币一小时内飙升近6000。美元，站在 38,000 美元整数关口。它上涨了近 20%，达到两周以来的最高水平。

比特币全网一天卖出5.67万笔交易，合计约66.96亿元，最大空单达1979万元。

然而，市场很快逆转。 1月30日凌晨，比特币高位暴跌，暴跌近10%，多头损失惨重。在接下来的 24 小时内虚拟币牛市，8.6 个人总共约 3.89 亿美元的资金消失了。

机构推动的新牛市

桥水基金创始人达里奥的支持之声，也表明华尔街机构正在逐渐意识到比特币的价值。

与2017年比特币散户的狂潮不同，最新一轮比特币牛市的到来，很大程度上也得益于机构投资者的推动。

疫情之下，全球央行放水，美元贬值，通胀加剧，让比特币这种总量有限的稀缺资产再次受到投资者的关注。

2020 年 6 月，摩根大通、德意志银行、花旗银行和古根海姆合伙人等主要机构公开表示支持 BTC。 Grayscale Investments 曾经吞下超过 630,000 个比特币（占比特币总供应量的 3%）。

近期，来自华尔街的多家金融机构和大公司也宣布，他们正在申请或考虑在其投资组合中分配比特币。

2020 年 11 月，美国保险巨头 MassMutual 宣布购买了价值 1 亿美元的比特币。

2021 年 1 月，对冲基金 Flyover Capital 推出了管理的 1 亿美元比特币基金。

1 月下旬，全球最大的资产管理公司贝莱德计划将比特币期货纳入其两只基金中，这标志着全球加密生态系统迈出了重要一步。

贝莱德首席投资官 Rick Rieder 在接受采访时表示，比特币有可能在很大程度上取代黄金。在机构之外虚拟币牛市，大公司也不甘落后。

据了解，美国移动支付公司 Square 和商业智能软件公司 MicroStrategy 已将美国国债转换为 BTC。 MicroStrategy 甚至将发行新证券筹集的 4 亿美元投资于 BTC。

市场认可长期价值

从根本上说，比特币和黄金一样，本身没有价值，也不适合频繁进行小额交易。虽然很多人认为比特币的保值功能不如黄金，但这并不妨碍很多投资者将其作为分散风险的选择。

支持者认为，与不断开采的黄金相比，只有 2100 万比特币是严格稀缺的。可以说，比特币兼具黄金和数字美元的理想特性。另一方面，空头将比特币的飙升视为投机热潮之后的又一个泡沫。

从长远来看，比特币作为一种新的资产类别，已被保守的机构投资者认定为一种价值储存手段，这也为其未来的增长注入了更多的可能性。

Dario 认为，虽然比特币有可能使投资者获利并破坏现有的货币体系，但也存在风险。一方面，加密货币容易受到黑客攻击，另一方面，可能会受到政府的限制。 “比特币可以说是一个高度未知的未来的长期选择，它的投资者也应该正视亏损80%的可能性。”

摩根大通的分析师认为，40,000 美元对比特币的阻力很重要，除非它很快回升至 40,000 美元以上，否则随着跟随趋势的投资者成群结队地离开，比特币可能会面临进一步下跌的风险。

数字资产平台 OSL 的香港分销和大宗经纪业务主管 Mat Long 观察到，市场基金正在购买比特币作为对冲通胀和数字黄金的手段。随着基金和家族办公室将 0.5% 或 1% 的投资组合分配给比特币，从长远来看，其价格可能会上涨。新加坡加密货币交易所 Luno 亚太区负责人 Vijay Ayyar 表示，未来 3 到 10 年，比特币将逐渐稀释黄金的市值，其价格将远超 5 万美元。

中国银行首席科学家郭为民表示，比特币作为一种数字资产，实际上正在被市场广泛认可，美国等一些养老基金也确实在投资。 “但从传统金融的角度来看，我们认为比特币的价值是零。”

为什么还有很多人完全认可比特币？事实上，他们认识到数字货币和数字金融的可行性，并押注比特币来实现这一目前不确定的实施。郭为民明白这一点，但也认为这给金融领域的从业者带来了更大的压力。

“一方面，我们需要加快数字货币的发展；另一方面，在推动数字货币满足市场和行业应用的同时，更重要的是要避免很多对数字货币本身缺乏足够了解的投资。人们购买了一些数字资产，由于其非常高的波动性，这将带来进一步的损失。”

非法融资风险仍未消除

在比特币、以太坊、莱特币等中，除了主要的主流货币外，市场上也有很多山寨币。以比特币代码为模型，对区块链底层技术进行部分修改的山寨币每天都在诞生。当 ICO 在 2017 年流行时，一些山寨币增加了几 十、 数百倍，甚至将比特币抛在了后面。今天，当比特币的反弹过度时，一些投资基金也转向山寨币。

在加密货币崛起的另一面，非法融资的风险不容忽视。

高盛前首席执行官劳埃德·布兰克费恩 (Lloyd Blankfein) 日前表示，加密资产削弱了立法者监控金融体系的能力。比特币的匿名性为非法融资开了绿灯，监管机构应该对比特币最近的成功表现出“恐惧”。

此前，美国财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 曾将加密货币标记为非法融资手段。最近，印度正计划出台一项法案，禁止在全国范围内流通比特币。

美国投资咨询公司 Miller Tabak 首席市场策略师马特·马利 (Matt Maley) 警告投资者，“投资比特币必须有很强的胃口，虽然长期来看会继续上涨，但预计会遭受短期内大幅下滑，94禁令颁布后（即《关于防范代币发行融资风险的公告》），我国一直奉行“链上禁币”的政策，是鼓励区块链技术的研发和应用，禁止数字代币的生产和发行，但中国仍然是世界上最大的加密货币开发社区之一。

近期，随着比特币、以太坊等虚拟货币价格的上涨，虚拟货币炒作也有所抬头。深圳市互金融整治办发现，部分不法分子打着“数字货币”、“虚拟货币”的旗号，从事虚拟货币的违法活动：如以“保本保收益”为名，推出比特币金融管理和其他项目；以“投资返利”为名，以“xx币”和“xx豆”的形式，引诱投资者购买虚拟货币；提供宣传、引流、吸引投资者参与海外注册的虚拟货币项目。

1月26日，深圳市金融监管局官网发布《关于进一步防范“虚拟货币”违法违规行为的风险提示》，表示将继续清理整顿此类行为，并通过行政调查，刑事严厉打击罢工等手段。

作为币圈之王，比特币的一举一动，一直都受到无数人的关注。除机构外，全球总有相当数量的散户投资者。然而，在合约的杠杆作用下，散户破产、亏损的人数远多于一夜暴富、拥有自由财富的散户。与普通投资者相比，很多低价买入比特币的机构投资者已经获得了可观的利润，随时可能离开。