比特币突破20000：交易所下行，资金持续进场

作者| Joyce 与知名公司的股票市值相比，比特币目前的市值排名第 13 位。

昨晚，比特币在多家交易所的报价突破20000美元大关，今早更是创下21000多美元的历史新高，总市值超过3900亿美元。 与知名公司的股票市值相比，比特币当前市值排名第13位，超过了强生公司的市值。

如果比特币能够突破 25,000 美元，将超过零售巨头沃尔玛，与全球最大的支付处理器 Visa 持平，达到 4600 亿美元。 比特币价格需要超过28000美元才能进入市值前十，超过42500美元才能进入前五。

针对比特币破2万的行情，火币研究院高级分析师Daisy表示：从基本面来看，比特币减半后供应量长期减少的减半效应，以及持续上涨的合规机构持仓未减，且近期全球疫情出现复苏迹象，疫苗供应不能满足需求，美国刺激法案或再度出台，美元持续贬值，美元指数延续跌至接近2018年的低点。市场对能够有效对抗美元通胀预期的资产的需求进一步增加，因此比特币的中长期需求不仅没有减弱，反而有所增强。

真正的“机构年”

在美国银行 12 月 4 日至 12 月 10 日进行的一项调查中，约 15% 的基金经理表示，比特币目前是第三大拥挤交易，仅次于做多科技股和做空美元。 这些基金经理管理着 5340 亿美元的资产。

这种“拥挤”很大程度上来自于机构投资者的疯狂涌入。

自8月以来，全球最大的独立BI公司（商业智能）MicroStrategy持续买入比特币，目前持有约40824枚比特币。 相关数据显示，MicroStrategy 已经通过 BTC 赚取了 2.65 亿美元。 尽管此举促使花旗集团下调其股票评级，但 MicroStrategy 的热情并未减弱。

Massachusetts Mutual Life Insurance Co. 最近为其普通投资账户购买了 1 亿美元的比特币。

在伦敦证券交易所上市的投资管理公司 Ruffer Investment Company Limited 已将比特币纳入其多策略基金，主要是为了防范法定货币“持续贬值”的风险。 该基金目前持有约 2.5% 的比特币资产。

除了已经入场的机构，还有不少机构蠢蠢欲动。 英国投资机构Ruffer Investment Management宣布将开仓比特币比特币交易所价格修复，并将其管理资产的2.5%转移至比特币比特币交易所价格修复，以分散对黄金等抗通胀债券的投资。 知名投资银行古根海姆表示，可能会将其 53 亿美元的宏观机会基金中的 10% 投资于比特币信托。

加密市场正在吸引更多资本进入。

飙升的排水量，交易所停机

涨价带来的巨大流量是个好消息，同时也是对交易所的考验。

12月16日晚，比特币突破2万美元大关时，币安交易所APP宕机。 赵长鹏在推特上写道，“系统遇到了扩容问题，正在修复中。增加了很多‘服务器’，但仍然低估了用户需求。” 半小时后，赵长鹏再次发微博表示，虽然还有一些延迟，但正在如火如荼地进行中。 与此同时，赵长鹏透露，比特币上涨了5%，流量增长了30倍。

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不仅 Binance，Coinbase 也遇到了“连接问题”，并通过其状态页面报告了该问题。 这不是 Coinbase 第一次在高流量期间遇到问题。 在比特币和其他加密资产特别不稳定的时候，Coinbase 多次在没有警告的情况下下线，这些中断可能会阻止客户买卖他们的加密资产。 Coinbase 将其归类为“连接问题”。 Coinbase 首席执行官布赖恩阿姆斯特朗最近表示，正在努力寻找一种解决方案来处理高网站参与度。

由于交易的特殊性，交易所宕机会严重损害其声誉。 此前，BitMEX 分别在 3 月和 5 月出现故障，投资者无法进行正常操作。 数据显示，BitMEX平台上存储的比特币数量持续减少，用户和资金纷纷出逃。

这种“疯狂”还能持续多久？

现在，随着比特币和加密货币社区对 2021 年一系列发展的预期，Facebook 计划明年推出稳定币，以及可能具有行业定义的美国加密货币法规的出台，华尔街巨头富国银行表示，期待“更多讨论在数字资产空间”明年。

富国银行实物资产策略主管 John LaForge 表示，加密货币市场“有点像 1850 年淘金热的初期，与其说是‘投资’，不如说是‘投机’。”

金融数据公司 TradingView 总经理 Pierce Crosby 认为，2021 年，传统市场与加密市场之间的改善将继续。

“一个完美的例子是 Square 对比特币的支持和 PayPal 以加密货币支付的能力。 加密货币有很多这样的用例，我们预计它们会在明年迅速扩展。 交易仍将反映这种采用曲线； 整体交易组合越乐观，主要加密资产的基本情况就越乐观。”

近年来，比特币的表现明显优于黄金和标准普尔 500 指数。 资料来源：富国银行

“从交易的角度来看，今年的大部分市场都集中在收益率和结构性产品上。 我们已经看到大量的期货和期权产品涌入市场，并且可能很快还会有更多的浪潮到来。 ”克罗斯比说，“一些边缘加密资产也成为了主流，这种情况在新的一年里还会继续。”

尽管如此，Bernstein Research 投资组合策略团队联席负责人 Fraser-Jenkins 指出，如果加密货币阻碍政策实施，政府可能会试图限制它们。 “加密货币的吸引力也让它们成为政策制定者的烦恼。” “但只要它们是合法的，加密货币就可以在资产配置中占有一席之地。”

尽管不少机构分析师给予了很高的预期，但投资者仍需保持自己的判断。 此外，请务必注意，每当价格上涨时，相关的骗局也会随之上涨。 安全公司卡巴斯基最近发布报告称，由于价格上涨，比特币网络犯罪将成为明年的主要问题。 因此，投资者保护自己的财产安全更为重要。