“贪婪指数”重回年度高位！野村：CTA 趋势位置数据警报

随着道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数最近从 100 日移动均线下方强劲反弹至历史高点，所谓的“贪婪指数”已回到 2021 年的高点。

图|零对冲

与此同时，被称为华尔街恐惧指标的芝加哥期权交易所市场波动率指数也在10月上涨，20日收于15.49点，稍早触及8月13日以来的最低水平15.29 分。

然而贪婪指数有啥用，根据野村跨资产策略师 Charlie McElligott 的报告，商品交易顾问（Managed Futures，CTA）趋势定位分析更新显示“做空债券、做多股票”信号的强度，这显然会造成由于“[当前]稳定导致[未来]波动”，拥挤/平仓的风险更大。

根据截至 10 月 19 日的估计敞口数据，总净债券敞口（“空头”）现在是令人瞠目结舌的 10 年历史排名0. 4 个百分点，接近今年早些时候设定的模型低点（2021 年 2 月 26 日）。 G10)债券过去一个月净卖出 1223 亿美元，过去两周净卖出 907 亿美元，过去一周净卖出 246 亿美元。

相比之下，仅在过去一周全球股票期货增加了 1227 亿美元之后，总净股票敞口（“多头”）处于第 75 个百分位，因此总体而言贪婪指数有啥用，它尚未达到历史“极端”水平，但信号过去一周左右的“回补多头”非常重要，需要监控。

标普 500 和道指在 10 月 20 日收高，其中道指一度刷新 8 月中旬创下的历史新高，标普 500 还远未达到 9 月初的高点。而高点不到5个点，因为投资者关注美国公司好于预期的第三季度盈利。 （编者注一）